이번 글에서는 안전마진이란 무엇인가에 대하여 정리해보고자 한다. 가치투자를 조금이라도 공부한 사람이라면 안전마진이란 표현을 들어보았을 것이다. 그렇다면 안전마진이란 무엇일까? 단순하게는 '적정가치보다 싸게 사는 것'이라고 정의할 수 있겠지만, 그 이면에 숨겨진 의미를 살펴보는 것이 필요하다. 아래의 두 사례를 통하여 안전마진의 개념을 다시금 곱씹어보자. 1. 투자자 A: 적정가치와 주가를 비교하여 가장 차이가 큰 종목을 선별한 뒤 집중투자 2. 투자자 B: 적정가치와 주가를 비교하여 차이가 큰 종목 복수개에 분산하여 투자 투자자 A와 B 모두 안전마진을 활용한 걸까? 앞서 작성한 단순한 정의라면 적정가치보다 싸게 산 두 투자자 모두 안전마진을 확보한 것처럼 보이나 실제로는 그렇지 않다. 안전마진은 '내가..